Trumpova ekonomija je u crvenom

Samo nekoliko sedmica prije predsjedničkih izbora u SAD-u 2024. godine, The Economist je objasnio zašto je američka ekonomija bila “zavist svijeta” – s niskom stopom nezaposlenosti, inflacijom pod kontrolom i stopom rasta koja nije imala premca među razvijenim ekonomijama.
Ipak, široko rasprostranjeno nezadovoljstvo domaćom ekonomskom situacijom pomoglo je Donaldu Trumpu da dođe do pobjede. Djelimično je to bilo i zbog cijena osnovnih namirnica poput jaja—nešto što je Trump obećao sniziti na početku svog drugog mandata, ali to još nije u potpunosti ostvario.

Premotajmo nekoliko mjeseci unaprijed i američka ekonomija više nije zavist svijeta. Malo je znakova optimizma među tradicionalnim ekonomskim pokazateljima, od tržišta kapitala do povjerenja potrošača. Trump je, kako je i obećao, donio ekonomsku revoluciju u Sjedinjene Države—ali ne u dobrom smislu.

Američka tržišta dionica ne samo da su izgubila sav dobitak koji su ostvarila nakon Trumpove pobjede, već i dalje tonu. Svakih nekoliko dana pojavi se novi naslov u stilu “najgori dan od…” za širi S&P 500 indeks, uži Dow Jones Industrial Average ili tehnološki Nasdaq. Prema CNN-ovom indeksu straha i pohlepe (Fear and Greed Index), tržišta su trenutno pod vlašću “ekstremnog straha”.

U posljednje vrijeme prevladava zabrinutost da će Trumpove ekonomske politike, posebno u vezi s trgovinom, toliko usporiti rast da će Federalne rezerve morati smanjiti kamatne stope kako bi neutralizirale inflaciju koju Trump istovremeno podstiče svojim carinama i višim cijenama za preduzeća i potrošače. Trump je početkom ove sedmice pokrenuo svoj dosad najveći trgovinski rat, a zatim je napravio izuzetke za automobilsku industriju nakon telefonskog poziva s direktorima tri najveća američka proizvođača automobila; također je oslobodio jednu od svojih meta, Meksiko, nakon još jednog telefonskog poziva. Globalna tržišta obveznica su u rasprodaji zbog Trumpovih tarifa i ekonomske sabotaže, ali i zato što je Evropa odlučila masovno trošiti na oružje i municiju.

Ne treba zanemariti ni specifičan indikator – inverziju krive prinosa na nekoliko kratkoročnih američkih državnih obveznica – koja je historijski često najavljivala recesiju.

Povjerenje potrošača pada brže nego u posljednje tri godine, jer su potrošači zabrinuti zbog viših cijena izazvanih Trumpovim carinama na najveće trgovinske partnere Sjedinjenih Država. (Trumpov ministar trgovine, Howard Lutnick, insistira da su negativni ekonomski podaci iz proteklih sedmica zapravo podaci iz Bidenove administracije).

Kako piše FP, jedan naizgled svijetli trenutak – indeks proizvodnje poznat kao PMI – u stvarnosti je loš znak, jer je rast proizvodne aktivnosti rezultat pokušaja da se unaprijed izbjegnu posljedice trgovinskih barijera i rastućih cijena sirovina.

Uprkos Trumpovim uvjeravanjima, ni poljoprivrednicima nije bolje. Kineske odmazde na posljednji krug američkih tarifa pogađaju za više od 20 milijardi dolara već oslabljeni izvoz poljoprivrednih proizvoda—izvoz koji je već bio smanjen zbog Trumpovih trgovinskih ratova tokom njegovog prvog mandata.

Američki dolar nastavlja padati—i to ne samo u odnosu na evropske ekonomije, već i prema široj korpi svjetskih valuta. To je suprotno od očekivanog kada se uvode trgovinske barijere, što ukazuje na mnogo dublji gubitak povjerenja u dolar.

Situacija na tržištu rada ne izgleda mnogo bolje, iako zvanični podaci neće biti objavljeni do 7. marta. Rani indikatori ukazuju na naglo usporavanje zapošljavanja prošlog mjeseca. Ekonomisti su redovno potcjenjivali Trumpove poteze u vezi s trgovinom, a sada žure da revidiraju svoje prognoze za 2025. godinu. Jedan od ključnih pokazatelja sada predviđa ozbiljnu kontrakciju američke ekonomije u prvom kvartalu—ogroman preokret u odnosu na očekivani rast prije samo nekoliko sedmica.

Na terenu, tačnije na dokovima, situacija nije mnogo ljepša. Ljudi koji kupuju, transportuju, iskrcavaju, distribuiraju i upravljaju ogromnim protokom robe koja pokreće američku ekonomiju bore se s Trumpovim povremenim, nepredvidivim i privremenim trgovinskim ratovima.

Lars Jensen iz Vespucci Maritime izjavio je: “Bilo bi čisto ludilo praviti strateške poteze kada se ne zna ni kakva će pravila biti sutra”, izvijestio je Bloombergov bilten Supply Lines s velikog okupljanja brodarskih kompanija u Long Beachu, Kalifornija, ove sedmice.

Ipak, sve ovo—uprkos prošlogodišnjem optimizmu Wall Streeta zbog velikih poreskih olakšica i deregulacije—je upravo ono na čemu je Trump vodio kampanju. Obećao je trgovinske ratove i naglo povećanje poreza za preduzeća i potrošače, borio se za slabiji dolar i zakleo se da će oslabiti Federalne rezerve i razoriti vladavinu prava—dva ključna stuba američke ekonomske moći.

Jedna velika razlika u odnosu na Trumpov prvi mandat je to što korekcije na berzi—koje su bile posebno oštre otkako je Trump započeo svoj novi trgovinski rat—ovaj put ne izgledaju kao nešto što će ga natjerati da promijeni kurs. Za razliku od prvog mandata, kada je posmatrao dnevne berzanske indekse kao referendum o sebi, sada se ne čini da mari za to. Ni tržišta obveznica nemaju više sreće u utjecaju na njegove odluke, ali možda je to i bila namjera.

Neposredno prije izbora, milijarder Elon Musk, Trumpov najveći podržavalac tokom kampanje, koji sada agresivno reže federalnu administraciju, otvoreno je izjavio da je cilj nanijeti kratkoročnu bol, uključujući nekoliko tržišnih krahova, kako bi se američka ekonomija postavila na zdravije temelje. Problem je, međutim, što se do sada dobitci čine jednako prolaznim ili izmišljenim kao i Muskove tvrdnje o uštedama u državnim troškovima.

╰┈➤ Program N1 televizije možete pratiti UŽIVO na ovom linku kao i putem aplikacija za Android|iPhone/iPad, pridružite nam se i na WhatsApp kanalu klikom ovdje